Сюрпризы рынкам ФРС с охватом QE2

Сюрпризы рынкам ФРС с охватом QE

За последние несколько месяцев, и особенно в последние несколько недель, финансовые рынки были одержимы слухам расширения программы количественного смягчения ФРС («QE2»). С перспективой еще $ 1 триллион в Новоиспеченные деньги удара рынков, инвесторы предположительно сложили в акции, товары и другие высокорисковые активы, и одновременно продавали доллар США в пользу высокодоходных альтернатив.
Баланс ФРС QE2 2010

В среду, слухи стали реальностью, как ФРС объявила, что собирается увеличить свой ??баланс на $ 600 млрд через покупку долгосрочные казначейские ценные бумаги в течение следующих шести месяцев. Хотя это высказывание (и сопровождающих проведение ставки по федеральным фондам на уровне 0%) были, конечно, ожидали, рынки были немного озадачены его объем.

В связи с противоречивыми показаниями членов совета ФРС управляющих, инвесторы сократили свои ожидания QE2, чтобы, возможно, $ 300-500 миллиардов. Надо отметить, что несколько быков прогноз целых $ 1-1,5 трлн новых денег будет напечатано. Большинство аналитиков, однако, слова Нью-Йорке глава ФРС Уильям Дадли по номинальной стоимости, когда он предупреждал: « Я бы поставил очень мало веса на том, что цены на рынке ". Было также ходят слухи, что министерство финансов США работал позади сцены, чтобы ограничить размер QE2. Таким образом, когда появились новости, торговцы тут же отправить Доллар упал против Евро, опустилась ниже $ 1,40 марки.
С одной стороны, (валюте) рынки могут сделать шаг назад и вместо этого сосредоточиться на других вопросах. Например, доходность долгов Еврозоны растут в последнее время в связи с продолжающимся опасения по поводу возможного дефолта, но это вовсе не отражение на валютных рынках. В безумии окружающих QE2, на валютном рынке также полностью пренебречь основами сравнительного роста, который, если цены в валюте, казалось бы, выступают за рост доллара.

С другой стороны, у меня есть ощущение, что инвесторы будут продолжать жить на QE2. В то время как консенсус среди аналитиков, что это не будет иметь большого влияния на экономику, тем не менее, они должны дождаться подтверждения / отрицания этой веры в течение ближайших 6-12 месяцев. Кроме того, все спекуляции на сегодняшний день более размер QE2 было именно это - спекуляции. Забегая вперед, спекулянты должны также принять реальность во внимание, в зависимости от того, что 600 миллиардов долларов вкладываются и, как следствие влияния на инфляцию в США. Если значительная часть просто закачивается в отечественных и акций развивающихся рынка, то рынки будет доказано право, и доллар, вероятно, будет и дальше падать. Если же, напротив, большая часть средств инвестировал ссуду и внутри страны, и в конечном итоге способствуют экономическому подъему потребления, то некоторые спекулянты будут вынуждены закрыть свои ставки, и доллар могли бы сплотиться.

К сожалению, в то время как QE2 в значительной степени рассматривается как беспроигрышная для акций США (либо он стимулирует экономику и акции митинг, или она не стимулирует экономику, но часть средств, которые используются для разжигания ралли фондового рынка в любом случае), то же самое Нельзя сказать, для доллара США. Если QE2 успешно, то ястребы начнет стонать по поводу инфляции и использовать его в качестве предлога, чтобы продавать доллар. Если QE2 не удается, что ж, тогда экономика США может увязнуть в бесконечном рецессии, и медведи будут продавать доллар в пользу валют развивающихся рынков.
В Центральных банков, новости, доллар США