Центральные банки мира: соединяйтесь!

Центральные банки мира: соединяйтесь

Карл Маркс был бы рад... Ну, может и нет. В любом случае, центральные банки в мире устали от слабого доллара, и отдельно брать дело в свои руки. [Прежде, чем я продолжу, я, вероятно, следует признать опасность образования комков каждый центральный банк вместе под одним зонтиком. Однако, учитывая текущие рыночные условия, и то, что все центральные банки действуют однонаправленно, кажется, что справедливое] категоризации.

Как я уже говорил, центральные банки - особенно в развивающемся мире - крайне недовольны продолжение падения доллара, и с противостоящими силами в своих валютах. За последний год, эти центральные банки пробрались в валютные рынки, одна за другой, в не согласованные усилия, чтобы остановить успехи в их валют. Как падение доллара получила новый импульс, так что они были удвоены и активизировали свои усилия.

В последние пару недель один, по крайней мере дюжина (и это только те, на моем экране радара) выпустили угрозы и / или приняли меры, непосредственно направленные на "спекулянтов", которые обвиняются в по-бортовой рост в странах с формирующимся рынком валют и цен на активы. Их опасения носят двоякий характер: рост курса национальной валюты, что может задушить восстановление экономики, и спекулятивных инвестиций является движущей силой создания новых пузырей цен на активы.

В то время как их цели в основном одинаковы, их тактика отличается. Некоторые испытывают старый подход просто покупают доллары на спот-рынке. Таиланд, Израиль, Южная Корея, Филиппины, и России, например, в настоящее время проводить активные интервенции на регулярной основе. " По оценкам экспертов, что некоторые из крупнейших стран с развивающейся экономикой, возможно, потратили целых $ 150 млрд на валютные интервенции в течение последних двух месяцев, судя по росту своих международных резервов, по данным Brown Brothers Harriman. "

Центральный банк Forex Вмешательство

Другие центральные банки прибегают к разработке политики мер; Тайваня и Бразилии, возможно, лучшим примером здесь. Бывший существенно запретили иностранцам открывать новые срочные вклады в стране, а вторая только что ввели 1,5% налог на инвестиции в бразильские акции АДР в соответствии с 2% налога на новые ПИИ. Кроме того, источники утверждают, что другие меры рассматриваются, в том числе "за границу суверенного выпуска облигаций, номинированных в бразильских реалов и изменение правил, которые позволяют иностранным инвесторам акций на гарантии вкладов за границей".

Южной Кореи и Шри-Ланке были еще более творческим в сдерживании своих валют. Шри-Ланка в настоящее время делает его легче для своих граждан, чтобы взять деньги из страны, а Южная Корея в настоящее время определенные ограничения по операциям хеджирования экспортеров, которые "продали большое количество долларов в срочном рынке для хеджирования зарубежных заказов, положив повышательного давления на вон ».

Тем не менее другие банки по-прежнему в "риторическим" стадии вмешательства, в результате чего они просто донести до инвесторов, что они контролируют валютных рынках для "нестабильности" и "нарушения". Такие кодовые слова предназначены чтобы сигнализировать, что резкое повышение курса валюты не будет Принимаются сложа руки. " Люди видят, центральный банк внимательно глядя на доллар и думаю, может быть, это хорошее время, чтобы свести на нет часть своих позиций ", объяснил один аналитик в ответ на" риторические Интервенция "Банк Чили.

К сожалению, для этих центральных банков, их усилия в конечном счете вряд ли будет успешной. Они, вероятно, может добиться успеха в замедлении или даже временно остановить рост их соответствующих валют, но не будет в состоянии достичь постоянного прекращения. Это потому, что силы, против которых воюют просто слишком большой (3 триллионов долларов в день форекс оборота) и слишком определена (России и Бразилии процентные ставки и выше 8%, по сравнению с 0% в США) должен быть остановлен. "Это [вмешательство] не работает, и это хорошо, что она не работает. Валюты развивающихся стран, ценят и они будут держать на оценивая по отношению к валютам из Старого Света. [Центральные банки] должно приспосабливаться к этому ", заявил один из трейдеров. Тем не менее, вы не можете винить их за попытку.