Евро опираясь на ожидания повышения процентных ставок

КАК  ЗАРАБОТАТЬ НА РЫНКЕ ФОРЕКС..FOREX

Евро Опираясь на ожидания повышения процентных ставок, несмотря Нерешенные долговые проблемы

От впадины до пика, Евро вырос на 9% в течение всего два месяца. Вы бы не обычно ожидают увидеть такую ??благодарность от G4 валюты, тем более не одной членов которых находятся на грани банкротства, и которая сама сталкивается с угрозами самому его существованию. В этом случае, Евро извлекает выгоду из ожиданий, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет в числе первых и самых агрессивных темпов походы интерес. Как я уже предупреждал в моем предыдущем посте, однако, те, которые сосредоточены исключительно на разнице в процентных ставках и игнорировать затяжной кризис суверенного долга евро делают это на свой страх и риск.

Признаки того, что ЕЦБ будет поднять процентные ставки появился из ниоткуда. Жан-Клод Трише, президент ЕЦБ, объявил на прошлой неделе, что было бы особенно агрессивны в принятии мер для борьбы с инфляцией. Это застало рынки врасплох, так как еврозона инфляция по-прежнему ниже 2%, а рост ВВП аналогично низкой. Позже, членами Совета управляющих Марио Драги и Аксель Вебер (оба из которых являются потенциальными кандидатами для замены Трише, когда он уйдет в отставку в конце этого года), выпущенный подобные заявления, и вопрос о повышении ставок был внезапно изменен с Если на Когда / Сколько.

Фьючерсные рынки в настоящее время в ценах 3 повышения процентных ставок, который принесет в еврозоне ставка тестов до 1,75% к концу года. По словам экономиста Нуриэль Рубини (который получил известность, предсказывая финансового кризиса) мозгового центра: " Жан-Клод Трише был осторожным, чтобы не совершать на ряд походов, но мы считаем, что это то, что это будет. ЕЦБ блефует.. Мы считаем, что ЕЦБ будет поход в общей сложности на 75 базисных пунктов, вероятно, к августу "Аксель Вебер, который сам, кокетливо повторил эту мысль:" Я не вижу причин, на данном этапе, чтобы сигнализировать любого инакомыслия с тем, как рынки цене будущей политики ".

С одной стороны, в последнее время рост цен на нефть усиливает аргументы в пользу повышения ставок. С другой стороны, ЕС не потребляет энергии при той же интенсивности, как США, что означает, что его влияние на инфляцию, вероятно, будет отключен. Кроме того, в то время как мандат ЕЦБ действительно названием к стабильности цен (а не повышение уровня занятости и стимулирования экономического роста), чтобы повысить ставки теперь будет представлять серьезную опасность все еще ??хрупкий еврозоне восстановление экономики. Амортизация его количественного смягчения будет аналогичным добавить к риску еще один финансовый кризис, поскольку банки по-прежнему широко используют свои средства чрезвычайного кредитования.

Говоря об этом, это еще слишком рано говорить о том, что ЕС суверенного долгового кризиса уже позади. Несмотря на кредиты и залоги и катапультирование, процентные ставки для всех четырех PIGS (Португалия, Ирландия, Греция, Испания) страны продолжают расти, и, либо почти неприемлемого уровня. На данный момент валюты инвесторы предпочитают игнорировать этот, так как ЕС имеет в основном не гарантировал им финансирование до 2013 года. Что тогда произойдет, или как дата приближается, остается только гадать.

В конце концов, один или несколько умолчанию представляется неизбежным. Существует только так много, что финансовый инжиниринг может сделать, чтобы скрыть и реструктуризации долга, который превышает 100% от ВВП в случае Греции и Ирландии. Если это произойдет, значительные потери понесет банков ЕС, который одолжил тяжело подвергающихся риску стран в годы бума. В целях минимизации этой ситуации, я думаю, что ЕЦБ, вероятно, продолжит субсидировать банкам через низкие процентные ставки.
Даже если ЕЦБ повысить ставку делает, будет крайне постепенным. Кроме того, к тому времени цены еврозоны интерес достичь привлекательных уровнях, G4 других центральных банков (за исключением Японии), вероятно, уже начали, чтобы закрыть разрыв. Это означает, что разницы процентных ставок, вероятно, не скоро будет достаточно широким, чтобы заманить больше, чем капельку риску инвесторов. (Кроме того, если предположить, 5% шанс дефолта, с поправкой на риск, вероятно, по-прежнему отрицательный).

В общем, я думаю, что продолжающееся ралли евро на самом деле просто короткое сжатие в маскировке. В основном, спекулянты, признав, что короткое замыкание евро стоит как рискованно и невыгодно. (В соответствии с одним менеджером хедж-фонда: "Это был очень популярный торговли", говорит портфельный менеджер. Многие из нас застряли с ним, и это случилось в январе. ") В ожидании высшего будущих процентных ставок, они превентивно перемещения ликвидировать свои короткие позиции. Тем не менее, не в коротких это не то же самое, что и собираюсь долго. И пока ЕС сортирует финансовых проблем убедительным образом, я думаю, было бы глупо, чтобы начать делать долгосрочные ставки на евро.
в центральных банках, евро