Китайский юань не будет резервной валютой?

КАК  ЗАРАБОТАТЬ НА РЫНКЕ ФОРЕКС..FOREX

Китайский юань не будет резервной валютой

В недавней редакционной статье перепечатаны в Business Insider ( вот почему Юань никогда не будет резервной валютой в мире ), эксперт по Китаю Майкл Pettis энергично выступал против идеи о том, что китайский юань будет когда-либо быть мировой резервной валютой наравне с долларом США. По его собственному признанию, Pettis стремится противостоять утверждают, что подъем Китая является неизбежным.

В основе аргумента Pettis том, что она вряд ли арифметически - если не невозможно - что китайский юань станет резервной валютой в ближайшие несколько десятилетий. Он объясняет, что для того, чтобы это произошло, то Китаю придется либо запустить большой и непрерывный дефицит текущего счета, или приток иностранного капитала в Китай должны быть подкреплены китайской отток капитала ". Почему это так? Просто, резервная валюта должна обязательно предлагать (иностранных) учреждений широкие возможности накапливать его.

Активное сальдо торгового баланса Китая 2009 - 2010
Однако, как указывает Pettis, структура китайской экономики такова, что иностранцы не имеют такой возможности. В принципе, Китай сальдо текущего счета / сальдо торгового баланса, которое постоянно растет в течение последнего десятилетия. За это время центральный банк накопил более $ 2,5 трлн валютных резервов, чтобы предотвратить юаня от понимания. Прямые иностранные инвестиции, с другой стороны, в среднем составляет 2% от ВВП и продолжает уменьшаться, не говоря уже о том, что "значительная доля тех, приток может фактически быть материком деньги круглого сработал воспользоваться капитала и налогового законодательства".

Для того чтобы это изменить, иностранцы должны иметь как разум и возможность провести юаней активов. Причина будет поступать из разворота баланса Китая торговли, а также использование юаня, чтобы заплатить за превышение импорта над экспортом, которые естественно подразумевает готовность иностранных организаций принять юанях. Возможность придет в виде глубоких рынках капитала, полной либерализации валютного режима (полная конвертируемость юаня), а также устранение законы, которые диктуют, как иностранцы могут инвестировать / одолжить в Китае. Это также подразумевает желание китайского правительства за большую иностранную собственность.

Насколько вероятно, что это произойдет? Согласно Pettis, не очень. Финансовой / экономической политики Китая разработаны как в пользу экспортного сектора, и содействовать доступу к дешевому капиталу. На практике это означает, что процентные ставки должны оставаться низкими, и что существует мало стимулом расширения внутреннего потребления. Учитывая, что это имело место в течение почти 30 лет, это может оказаться практически невозможно изменить. Для сравнения, считают, что, несмотря на два "потерянных десятилетия", Япония, тем не менее продолжает продвигать программы экспортного сектора и поддерживает процентные ставки около 0%.
Даже если экономика Китая продолжает расширяться и повторно уравновешивает себя в процессе (сомнительная возможность), Pettis рассчитывает, что она по-прежнему необходимо, чтобы увеличить скорость притока иностранного капитала почти до 10% ВВП. Если экономический рост замедлится до более устойчивого уровня и / или он продолжает работать значительное положительное сальдо торгового баланса, эта цифра вырастет до, возможно, 20%. В этом случае Pettis признает: "мы также полагающей... радикальное изменение характера собственности и управления в Китае, а также радикальная перекройка роли центральных и местных органов власти в местной экономике."

Так что у вас есть. Политические / экономические / финансовые структуры Китая такова, что было бы очень трудно арифметически увеличить накопление иностранных активов юаней до такой степени, что юань станет претендентом на мировую резервную валюту. Для того чтобы это изменить, то Китаю придется принять вид реформ, которые выходят далеко за пределы позволяющие юаня колебаться, и нанести удар по самой сути хваткой КПК на власть в Китае.
Если это то, что он будет принимать для юаня, чтобы стать полностью международной валютой, ну, тогда это, наверное, слишком рано, чтобы этот разговор. Возможно, именно поэтому Азиатского банка развития, в недавней работе, выступал за скромный рост юаня: «обмена от 3% до 12% международных резервов к 2035 году." Это, конечно, далеко от "10 лет" заявил Министр финансов России в и молчаливо поддерживается китайской экономической политики.

Последствия для доллара США ясны. Хотя вполне возможно, что горстка валют развивающихся (бразильский реал, индийская рупия, русский рубль и т.д.) будут вступить в ряды мировых валют, ни одна не будет иметь достаточной силой, чтобы существенно нарушить статус-кво. Если также принять во внимание экономический застой в Японии и Великобритании, а также политических / финансовые проблемы в ЕС, это яснее, чем когда-либо, что доля доллара в мировых резервах в один (или два или три) десятилетия, вероятно, лишь немного уменьшилась с нынешних акций.

В Центральных банков, китайский юань (RMB), новости, доллар США