Держите глаз на центральных банках

Держите глаз на центральных банках

С денежно-кредитной политики количественного смягчения, чтобы форекс вмешательства, в мире центральные банки очень заняты в данный момент. Даже несмотря на худшие из кредитный кризис прошлого и мировая экономика осторожно двинулся в режим восстановления, есть еще над чем работать. Безработица остается неизменно высоким, инфляция слишком низка, и цены на активы балансирует на грани упадка. Короче говоря, центральные банки будут продолжать свиней центре внимания.

На денежную политику передние, центральные банки начали делить на два лагеря. Один лагерь, состоящая из Федерального резервного банка, Европейский центральный банк, Банк Англии, Банк Японии и Швейцарский национальный банк (чьи валюты, следует отметить, составляют большинство иностранных биржевой деятельности), остается замороженной на месте. Процентные ставки во всех пяти странах / регионах остаются на самом дне, недалеко от 0% в большинстве случаев. В то время как базовую процентную ставку ЕЦБ, казалось бы, установлена ??выше, чем другие, его фактическая ставка овернайт также близка к 0%. Между тем, ни один из этих банков не дал никаких указаний, что она будет повышать ставки до конца 2011 года.

В другом лагере находятся банки Канады, Австралии, Бразилии, а также несколько других стран с формирующимся рынком центральные банки, все из которых осторожно переехал в поход ставки на основе экономического подъема. Среди промышленно развитых стран, Австралия (4,5%) в настоящее время во главе стаи, с Новой Зеландией (3%) в далеком втором. Тест скорости Selic Бразилии, в размере 10,75%, делает его мировым лидером среди производителей (широко отслеживаемые) стран с формирующимся рынком. За ней следуют Россия (7,75%), Турция (7%) и Индии (6,1%), среди других. Единственным исключением, кажется, Китай, который поддерживает низкие цены искусственно влиять на юань. [Подробнее об этом ниже.]

Ни один из центральных банков промышленно развитых пока еще размотал их программ количественного смягчения, представила на пике кредитного кризиса. Баланс ФРС в настоящее время превышает $ 2 трлн, ее программы покупки активов привела казначейства ставки и ставки по ипотечным кредитам до рекордных минимумов. То же самое касается Банки Англии и Японии, последний из которых фактически переехал расширить свою программу в стремлении удерживать йены. Между тем, многие из кредитных линий, что ЕЦБ продлен до осажденного банков и других предприятий, остаются нерешенными, и даже расширилась в последние месяцы.

Центральный банк Кредитный кризис Вмешательство 2007-2008

Центральные банки были особенно заняты на валютных рынках. Швейцарский национальный банк (SNB) был первым, кто вмешивается, и в результате расходы € 200 млрд, он сумел удержать франк ниже € 1,50. В результате ЕС суверенного долгового кризиса, однако, франк пробила ПЭГ и его с тех пор увеличилась до рекордного уровня по отношению к евро. Неудивительно, что SNB отказался от своих форекс вмешательства программы. В течение прошлого года, центральные банки Канады, Бразилии, Таиланде, Корее угрожает вмешаться, но только Бразилии приняло меры до сих пор, в виде налога на все притока иностранного капитала. На прошлой неделе Банк Японии сломал его 6-летнего периода бездействия, вмешиваясь от имени иены, которая мгновенно выросли на 3% на ходу. Банк Японии залог продолжать участвовать, но степень и продолжительность не ясно.

Наконец, Банк Китая позволил юаню ценить в первый раз за два года, но его темп был тщательно контролируется, чтобы не сказать больше. В последние несколько недель, Юань на самом деле набрала скорость, но критики утверждают, что он остается недооцененным. Кроме того, Китай противоречило рост юаня по отношению к доллару через свои покупки японских облигаций, что стимулировало рост иены. Это одновременно ироничный и контрпродуктивным для восстановления мировой экономики: «С Китаем растет на 10%, он может позволить себе подорвать экспорт и стимулировать внутренний спрос, позволив юаню быстрее по отношению к доллару. Но Китай не хочет этого делать. В самом деле, хотя государственной администрации Китая иностранной валюты дерегулирование валютного рынка на ночь, меры, которые позволяют некоторым экспортеров сохранить свои запасы иностранных валют в течение года, должны увеличить частные спрос на доллары, а не юаня ".

Усилия, перечисленных выше, несомненно, модерируется последствия финансового кризиса и последующего экономического спада. Тем не менее, банки сочли невозможным инженер убедительной восстановление, и в этот момент, там, вероятно, не намного больше, что они могут сделать. В результате, многие аналитики сейчас возлагают свои надежды на фискальную политику (несмотря на его не менее сомнительную репутацию). Возможно, название этой должности должны были быть: Держите глаз на правительства и их планы стимулирования.

в центральных банках, Новости